“今年年底前把自营理财规模压降到0，是监管部门对我们提出的硬性要求。”北方地区一家城商行资产管理部负责人向中国证券报记者表示短线配资开户官网，“截至目前，我行自营理财规模较去年末压降了超四成，预计到今年年底可平稳实现规模清零。”
在监管层“严肃整改、压降存量”的明确导向下，未设立理财公司的中小银行正在经历一场自营理财业务的深度调整。记者调研发现，不同区域的银行自营理财规模压降节奏不一，部分银行已率先实现清零。但各家银行均需攻克客户资金承接、组织架构调整、收入缺口填补等现实难题。
各地银行压降节奏不一
“我行自营理财规模峰值达到过400余亿元，从2024年接到监管部门窗口指导开始，我们就制定了详细的压降计划，比如不再研发新产品，存续产品到期后不再新发等。今年以来，规模压降的步伐更快了，我们选择提前终止部分产品，整体上实现了规模平稳压降。”上述北方地区城商行资产管理部负责人说。
一家西部地区城商行零售业务负责人告诉记者：“我行自营理财规模压降任务已基本完成，目前还剩3个亿左右，预计10月份就可实现清零。”
记者调研了解到，不同地区的中小银行压降自营理财规模的节奏和幅度有所不同。
“监管部门给我们定了自营理财规模上限，并没有严格要求必须清零，去年我们已将规模降至监管要求范围之内。”东部地区某农商行资产管理部负责人说。
一家北方地区农商行相关业务负责人告诉记者：“我行自营理财规模压降的压力不大，一方面，现有规模已符合监管要求；另一方面，我们正在积极筹备申请理财公司牌照，尚未收到进一步压降规模的相关指导。”
据记者不完全统计，已有超40家中小银行披露2026年上半年理财业务报告。其中，福建海峡银行披露，截至6月末，该行存续净值型理财产品0期，期末资产净值0元。还有部分银行自营理财存续规模接近清零。例如，江苏太仓农商行6月末的存续理财规模降至0.43亿元，较年初减少97.75%。
此外，嘉兴银行、湖州银行、台州银行、唐山银行的存续理财产品规模降幅也较为明显，其中，截至6月末，嘉兴银行存续理财产品规模从2025年末的超30亿元降至10亿元，降幅为73.79%。
虽然各区域银行自营理财规模压降节奏不一，但严控、压降中小银行自营理财规模的监管导向保持一致，基调长期明确。
普益标准研究员屈颖分析称，从风险隔离角度看，自营理财与银行主业紧密关联，风险传导隐患较大，压降规模、转向代销，可实现理财业务与银行主业风险隔离。从成本角度看，中小银行投研、风控能力有限，难以应对自营理财净值化转型的压力，且自营理财资本消耗高，在低利率环境下盈利空间持续压缩，而代销业务运营成本低、资本占用少，更符合中小银行的资源禀赋。
业务转型带来深层变革
“压降自营理财规模，主要还是为了推动中小银行回归存贷本源业务，聚焦核心主业。引导中小银行发挥本地渠道优势，转向资本占用低、风险更小的理财代销业务。”上述西部地区城商行零售业务负责人说。
“其实，对于自营理财规模较小的中小银行来说，压降自营理财规模并不是监管要求下的被动选择，而是在资管新规下主动放弃此类业务。”上述东部地区农商行资产管理部负责人补充道，“农商行主要服务县域客群，其中包含大量老年客户，他们对风险的容忍度非常低。2022年，理财产品全面实现净值化，部分客户把资金从理财转到存款，我行自营理财资金流失了近40亿元，占当年末理财总规模的四分之一；叠加资管新规落地，自营理财对投研、风控、估值系统、人才团队的要求较高，多数中小银行资源有限，维持自营理财合规成本较高，规模不足就难以实现盈利，压降自营理财规模，进而转向代销业务，是很多中小银行的主动选择。”
自营转代销并不仅仅是产品来源的变化，其背后是人员调整、机构设置、盈利模式、考核导向等多个方面的深层变革。
“底层资产要‘限时’择机出手。”上述西部地区城商行零售业务负责人说，“我行自营理财的底层资产都是标准化产品，在市场上交易较为方便，但询价是需要时间的，而我们调整的时间很有限，这给我们的底层资产清退工作造成一定困难。”
此外，客户资金承接也是一个挑战。“我行的自营理财产品已在本地销售十余年，很多老客户从情感上、习惯上、信任度上都非常认可我们的自营品牌，存量理财规模压降为0后，大量客户资金面临去向选择，若代销产品适配度不足，就会造成存量客户流失。我行现在自营加代销的理财规模与此前自营理财规模相比下降不多。”上述北方地区城商行资产管理部负责人表示。
业务结构的调整必然伴随着组织结构和人员布局的变化。“我们做自营理财的同事，一部分去了金融市场部，一部分转向做代销业务相关工作，比如筛选理财产品等。”上述北方地区城商行资产管理部负责人向记者透露，“估计今年下半年或明年初，我行会调整部门设置，成立一个与财富管理业务相关的新部门。”
如何打造竞争优势
业务转型的困境直观地体现在收入账本上。多家中小银行表示，代销业务的佣金收入难以填补自营理财规模压降带来的收入缺口。
“我们自营理财主要赚超额收益，比如一只产品我们定的业绩比较基准是2.5%，如果市场行情好、投资做得好，实际底层资产收益率能达到3.5%，与客户分成后，我们也能赚不少。”某华南地区农商行理财投研业务负责人向记者表示，“但代销业务目前的佣金费率多数在0.15%-0.3%，创收能力远不如自营理财，所以我们只能摊大规模来赚取佣金。”
如何在代销中实现差异化角色定位，成为摆在中小银行面前的难题。“代销业务很难构建差异化竞争优势，同一款理财产品可供多家银行代销，理财市场同质化现象突出。”上述华南地区农商行理财投研业务负责人坦言。
“我们现在的差异化经营思路是代销部分城商行、农商行的理财公司发行的优质产品，这些城农商行在我们本地没有网点，客户对这些理财公司的产品接触较少，同时它们缺乏母行的渠道优势，因此这些理财公司与我们合作的积极性较高，我们有一定的议价空间。”上述北方地区城商行资产管理部负责人向记者介绍。
与自营理财规模压降相对应的是，理财公司产品规模不断攀升。
银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》数据显示，截至6月末，理财公司存续产品3.91万只，存续规模31.18万亿元，同比增长13.46%，与同期资管产品总体规模增速相近。理财公司产品存续规模占全市场的比例达到92.63%。
招联首席经济学家董希淼向记者表示，中小银行发展代销业务的本质，并非与全国性银行争夺高端客户，而是在当地市场深耕短线配资开户官网，满足客户多元化投资理财需求。未来能够胜出的，应是那些能够在当地市场树立起“专业可信赖”财富管理服务形象的银行。
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